近日，欧洲著名证券公司Redburn的分析师们向那些想向中国市场销售威士忌的生产商们发出警告称，除股市和楼市外，中国又多了威士忌市场泡沫。20世纪70年代至80年代，日本就经历过类似的威士忌热潮，令许多生产商们至今仍对当年的“宿醉”记忆犹新。

    　Redburn的分析师称，威士忌实际上是一种与经济形势密切相关的产品，其需求随经济的兴衰而起落。在20世纪70年代西方经济遭受滑坡后，威士忌生产商转向了当时最有希望的日本市场。当时酒商采用的营销手段及日本新富群体的威士忌消费行为，与今天的中国市场状况有很多相似之处。

    　“日本消费者对高端苏格兰威士忌产生了浓厚的兴趣，很多奢侈品牌都专门推出面向日本市场的产品，帝亚吉欧旗下的尊尼获加金牌威士忌就是其中之一。”但日本威士忌消费越来越依赖那些公款消费的企业高管，而非消费者鉴赏能力的提高。20世纪90年代初期，伴随经济危机而来的日本威士忌市场泡沫的破灭，让生产商们猝不及防。Redburn的分析师说，如果威士忌消费建立在跟风或公款消费之上，那就不具备应对经济周期或时尚周期下行的内在品牌价值。

    　帝亚吉欧近日宣布将在未来5年针对新兴市场投资逾10亿英镑（约合15.2亿美元）用于扩大威士忌产能。该集团还专门针对中国市场推出超高档伏特加产品“海上幻”（Shanghai White），并在上海运营尊尼获加高端会所“尊邸”。

    　中国目前已是法国人头马—君度集团人头马干邑的最大市场，但该集团曾反复表示打算投入高达10亿欧元用于收购新的高端品牌，比如一款在中国很受欢迎的高档威士忌。

 &nbs文章来源华夏酒报p;  　政府也助推了这一潮流。2010年，英国和中国签订协议，确保只有苏格兰生产的威士忌才能以“苏格兰威士忌”为名在中国出售。

    　Redburn的分析师表示，无法保证苏格兰威士忌在成为超富阶层最爱饮品之外，还能够获得中国普通民众的欢迎。据称，亚洲各地区对苏格兰威士忌的喜好差异很大，与收入没有直接关系。日本、新加坡等地人均GDP较高，但其苏格兰威士忌的消费量却远远少于韩国和泰国等地。

    　此外，威士忌等烈酒还面临着中国白酒的激烈竞争。相比之下，印度是一个颇有希望的市场，因为它拥有发源于殖民时期的威士忌饮用传统，但由于收入水平低而且关税高，印度市场的成长受限。眼下，印度和欧盟正在进行贸易谈判，印度有望大幅降低烈酒进口关税。