新三板企业中就不乏电商的身影。2015年12月8日深圳红酒世界电商股份有限公司（证券简称：红酒世界，证券代码：834528）在全国中小企业股份转让系统实现正式挂牌交易，红酒世界成为国内率先登陆资本市场的进口葡萄酒电商之一。但目前，公司还是一家连续3年业绩亏损的企业，而且何时能够实现盈利还是未知数。

公司业绩连连亏损

数据显示，2013年-2015年公司分别实现营业收入425.38万元、811.39万元、1091.87万元，同期分别实现净利润为-955.64万元和-997.84万元、-2119.22万元。

红酒世界的主营业务为进口国际知名原产地葡萄酒进行线上和线下销售，并通过经营中文葡萄酒搜索平台——红酒世界网为消费者提供葡萄酒资讯服务。线上销售平台是指 PC端红酒世界网上商城、红酒世界移动端APP以及1号店、天猫、京东、苏宁易购、建行善融商城、中信银行信用卡商城、中民保险网和中民返利导航网等第三方线上平台。

近年财务数据显示 ，2013年、2014年公司分别实现营业收入425.38万元、811.39万元，同期分别实现归属于公司股东的净利润为-955.64万元和-997.84万元。2015年公司实现营业收入1091.87万元，同比增长34.57%；实现利润-2119.22万 元，同比下降112.38%。

公司业绩连续3年出现亏损，对此公司称2012　年底开始进入葡萄酒销售领域，线下销售渠道尚在搭建过程中，线上第三方和自营销售平台成立时间较短，线上推广取得客户的认可尚需时间，销售规模不大，并且公司从长远战略发展角度考虑，聘请具有高素质的管理层人员和员工，薪酬费用支出较大。

值得关注的是，在去年，公司净利润的亏损金额竟然超过了公司的营业收入，主要是各项费用迅勐增长，尤其是销售费用和管理费用。2015年公司销售费用高达1109.78万元，同比增长262.81%；管理费用高达1725.13万元，同比增长44.38%。这两项费用均超过了去年公司的营业总收入。

对于销售费用的迅勐增加，公司称报告期内除业务规模扩大、公司业务人员及促销人员不断增加外，公司加大对品牌的推广力度，形象广告、展会等线下品牌推广活动以及线上品牌推广费用的大幅增加，导致销售费用增长。

不仅仅是2015年，2014年公司管理费用和销售费用分别为1194.87万元和305.89万元，同比增长20.9%和180.81%。光管理费用一项也是超过了2014年的收入811.39万元。

未来资金需求大

红酒世界在迅速扩张的过程中，对资金的需求量很大。这意味着公司此次定增只是拉开了一个序幕，后期公司将有更多的融资动作。

红酒世界靠线上和线下两个平台销售。2012年9月公司红酒世界网上线，2014年11月红酒世界网上商城上线。红酒世界网上商城是公司的自营平台。

2015年公司销售出现增长，对此公司称是本报告期内红酒世界网上商城官网直销较去年明显增加，线上线下销售渠道进一步增加，进口酒款的种类和数量均大幅增加，导致营业收入增长。但红酒世界网上商城的具体销售额公司并没有在2015年年报中披露。

在公开转让说明书中，红酒世界曾表示：若公司自营平台增长不及预期、短期第三方平台替代性方案不佳，公司销售收入将受到一定影响。

另外，红酒世界在迅速扩张的过程中，对资金的需求量也很大。2015年12月挂牌新三板，2016年2月公司就分布发行预案。拟以12元/股的价格发行500万股，募集资金总额不超过人民币6000万元。募集资金用途为补充流动资金，主要用于采购进口葡萄酒。

公司目前已采购进口葡萄酒酒款超过1200款，计划于2016年底进口葡萄酒酒款数量达到5000款，成为国内自主进口葡萄酒酒款数量最多的企业。因此 2016年公司需要补充更多的流动资金，用于增加采购进口葡萄酒酒款的款数与数量。

这也意味着公司此次定增只是拉开了一个序幕，后期公司将有更多的动作。一方面是费用的不断增长，一方面是业绩的不断亏损，红酒世界何时才能达到盈利平衡点目前尚未可知。