12月23日，1919发布公告称，上海缤玖股权投资基金合伙企业（以下简称缤玖基金），首家募集基金用于1919的门店扩张，其中1个亿用来购买1919的四川以外的80家直营店店股权。

记者了解到，本次基金规模超过了4亿元。1919CEO杨陵江表示，1919当初在北京、上海、广州、深圳等一线城市首先开设直营店，一方面为快速完成初步布局，一方面也是为了逐步转让给合适的合作者，只是缤玖基金这次先拔了头筹而已，另外3个亿将陆续用于未来开设新店。

在不久前，1919宣布将在全国停招合作者，开启基金直管店模式，突然的转变给外界带来诸多谜团。为何不开直营店？为何不再招募个人合作者？为何选择基金直管店？随着基金直管店的落地，这些谜团一一被揭晓。

为何不开直营店，而是选择基金直管店？

近两年，1919的开店速度明显加快，而有基金的加持，1919正积极布局基金直营店。对于为何不开直营店，1919CEO杨陵江给出了两点原因：

一是到2019年，平均按照每家店覆盖15万人来计算，1919需要开到6000家店；如果按照一家店需要100万资金来计算，我们需要50亿元的资金，这靠融资很难实现，必须借用外部资金才能在预计时间内达成目标，而基金的资金成本很低。”

二是1919走的轻资产模式，不追求公司绝对净利润的大小，而是追求资产收益率和每股净利润，即用最少的钱赚更多的钱。比如50亿赚5亿与5亿赚4亿相比，1919更愿意选择后者，因为后者拥有更高的投资回报率。

为何不再用个人合作者，而选择基金？

“前期，1919的品牌影响力和实力均有限，融资不易，只能选择使用民间资本和传统酒商的各项资源进行品牌扩张与落地，并让利合作者。初期走的是以收益置换规模、效率和速度的道路。”对于为何初期选择与传统酒商合作，杨陵江直言不讳的解释说。

“随着1919品牌影响力的提升，商业模式已被社会认可，1919具备了充分的融资能力，‘拿钱’不再是一件困难的事情。而与个人门店合作者开店的一些问题逐渐开始暴露，阻碍1919的长期发展”，杨陵江表示。

与传统个人门店合作者的问题，杨陵江总结为以下四点：

1.个人合作者资金开店成本高，1919损失了利润、承担了风险。1919收取的门店管理费只能勉强支付门店各种费用的支出。同时前期为了快速扩张，1919为个人合作还提供了保底。因此，1919基本不分享门店利润，却承担了管理的压力与风险；

2.部分合作者不守契约精神，出现私自将产品入店销售甚至收买店长的情况，套走利润后，再寻求1919利润补贴；

3.投资心态不理性，单店矛盾凸显，一些淡季开业的店面几个月不盈利就闹，过于注重短期高收益；

4.对所有权经营权彻底分离不适应，对新零售的商业模式理解不够，易与1919的管理过程产生不一致；局部地区，合作者自发开店数量较少，不能形成区块化整体规模优势，消费者立即送等服务体验不佳。

相反，基金开店的成本只有个人合作者的一半，而且风险低。

停招个人门店合作者，基金直管店火力全开

对于首批基金直管店，1919副总裁、董事会秘书晋青海接受采访时表示：“1919在北京、上海、广州、深圳等一线城市首先开设直营店，一方面为快速完成初步布局，一方面也是为了逐步转让给合适的合作者。目前这支基金只是先拔了头筹而已，抢购了80家四川区域以外的直营店。其余的资金，将用于2017年逐步开设基金直管店。1919强大的O2O平台下的体验门店，拥有极高的盈利能力，因而基金直管店模式获得多方资本青睐，还有多只基金也想参与1919基金直管店项目，目前正在进行详细洽谈之中。2017年，1919将全面启动与基金公司合作。”

据晋青海介绍，基金直管店模式中，门店资金由原来的个人合作者转变为基金公司提供，资金规模更大、成本更低；便于区块化扩张，也便于标准化管理，效率更高，服务体验更佳。在管理上，基金直管店仍采取直管模式，由1919统一管理。简单的来说，基金公司当东家，1919当掌柜。基金公司出钱，1919管理，收取门店管理费，并分享超额收益，投资方与1919都将共赢。

相关行业人士认为，1919基金直管店升级了全新的门店合作模式，1919将通过最低成本的方式，实现最快的门店扩张，建立其它后来者无法逾越的门槛。相较于与个体门店合作者，基金直管店更加便于统一管理，以达到更高的单店净利润。除此，基金对于合作的期望相对理性，更多地是基于长达五年的战略目标预期，更利于1919的长期发展。

在2017年，1919将停招个人门店合作者，全面开启基金直管店模式，新开1000家门店。1919明年的重点工作，将由门店合作招募转向门店精细化建设，更专注于平台建设与管理，注重效率提升，快速奔向千亿目标。