上半年完成70%的销量目标

7月15日，茅台集团在上述会议上总结上半年生产经营情况。统计数据显示，截至6月30日，茅台集团白酒产量同比增长20%，销量同比增长14%。含税收入和利润总额同比增长15%和8%。茅台产销量双双上升，迎来上半年的“半年红”。

前不久，茅台股价突破300元大关，市值首次突破4000亿大关，收盘价和总市值双创历史新高，占全国白酒上市企业总市值的45%，在中国A股市场总市值排行第11位，利润占全国白酒行业利润总额的47%。

不仅如此，近日还有市场消息显示，茅台的核心大单品53度500ml飞天茅台酒市场价格一路走高，在国内十余省份该酒一批价飙升过900元/瓶，最高达950元/瓶。

综合股价、产销量和产品终端价格在内的关键三因素来看，茅台短短的上半年时间已经实现了“三级跳”。当仁不让地在白酒行业回暖的趋势中率先实现了复苏的代表性作用。

据茅台总经理李保芳在会议上透露，今年上半年茅台已经完成了全年销量的70%。

“回暖复苏基础不牢固”

但茅台集团自身则认为不能盲目喜悦，当年形势依然是有喜有忧，既有趁势而上的条件，也有不进则退的风险。

具体来看，茅台方面表示，从全国宏观看，回暖复苏的基础不牢固，但经济平稳运行的基本面没变。从贵州省内运行看，新旧功能“青黄不接”问题突出。从白酒行业看，仍然处于深度调整期，但已出现恢复性增长迹象。

基于上述思考，茅台目前还显得很谨慎。前不久对市场传言涨价一说，赶紧发声明否认。声明称，今年以来，茅台酒需求旺盛、态势良好，供求关系转变和市场配置资源的决定性作用使茅台酒市场价格自然回升实属正常，不存在公司“提价”之说。

尽管茅台否认提价一说，但是国酒茅台(贵州仁怀)营销有限公司在7月4日下发了《关于茅台酒使用银行承兑汇票政策调整的通知》(简称《通知》)，该《通知》在业内被解读为飞天茅台的渠道价格将上涨。

《通知》表示，从即日起停止使用银行承兑汇票办理53度茅台酒业。据了解，上述《通知》的下发要追溯到2014年整个白酒行业最低迷的时期。当时茅台采用了银行承兑汇票方式，主要是帮助经销商减轻资金压力。根据约定，在2016年3月前，所采用的方式是6个月全额承兑，4月份调整为采用60%承兑汇票+40%现金的方式。而此次《通知》下发意味着未来经销商将全部采用现金方式。

业内分析，按照53度飞天茅台出厂价819元算，60%的承兑汇票相当于491元可用承兑汇票，按照4%-5%的理财年化收益率算(6个月)，承兑汇票对茅台价格影响约为10元/瓶，茅台全面取消承兑汇票变相提高了经销商成本，从而倒逼渠道和终端价格提升，加剧了渠道的涨价预期。

对此，招商证券研报预测，茅台下半年中秋节批价会先上涨，整体偏紧，局部甚至断货，随后会放量，下半年肯定会超8000吨的量，否则必将出现“一酒难求”的情形，供应偏紧批价上涨是有利的，但大面积断货是公司不愿意看到的。

白酒行业已度过艰苦调整期

除了茅台，其他白酒企业也在伺机而动。

日前，本报记者曾报道，五粮液在股东大会上宣布，旗下主流核心产品52度水晶瓶五粮液(即普通五粮液)出厂价从此前的659元/瓶提高20元至679元/瓶。其它产品如五粮液1618、低度五粮液系列，也将根据市场供需情况适时调整。

同时，泸州老窖则暂停国窖1573、窖龄酒和泸州老窖特曲的供货。泸州老窖方面表示，今年，茅台、五粮液等高端品牌都在动，国窖1573也应伺机而动。

白酒营销专家肖竹青表示，酒厂敢于当下涨价，彰显白酒行业已经度过了艰难的调整期，白酒行业成功转型：从公款消费支撑调整为商务消费与自饮消费为主体的消费者驱动。“名酒敢于涨价体现了渠道信心与消费信心同步恢复，渠道商对高端酒中秋节行情看好，渠道信心恢复带来涨价的心理预期，本轮高端酒涨价是市场需求推动。”

一位长期观察白酒行业的业内人士认为，过去的三年，受中央出台八项规定、遏制“三公”消费等因素影响，高端白酒价格很受伤，价格一路走低。从另外一个角度看，这三年的阵痛，可以说是经历十年飞速发展后应有的理性回归，库存得到有效消化，真正经受住市场考验，从而逐步摆脱对政府人脉等政治资源，或团购这样的组织化渠道的依赖，走上从公款消费支撑调整为商务消费与自饮消费为主体的消费者驱动的市场化道路。