本期上年同期增减比例

对于该业绩的获得，报告中给出的几个重要指标的分析如下：

营业收入的增长，主要体现在商品销售收入增长。其中，以老门店贡献的成长性增长为主。商品销售收入14.6亿元，较上年同期增长5.23亿元，同比增长55.74%。一方面，上半年新开的52家新门店实现的商品销售收入为0.12亿元，占增长销售收入的2.33%；其余5.1亿元均为老门店的增长，占增长销售收入的97.67%。即商品销售收入增长率55.74%中，新店对增长率贡献仅为1.30%，老门店贡献的成长性增长率为54.44%；

另外，报告上还提到，受飞天茅台断货的影响，茅台在上半年销售占比大幅度下降，由一月份占比22.56%，降为六月份的7.21%，且占比仍在持续下降中，并未有明显改善。受此影响，测算上半年飞天茅台直接销售额减少2.98亿元，考虑茅台断货流量对其他商品销售的影响，实际影响销售额4亿元以上。如果此状况得不到改善，预计全年受飞天茅台断货影响的销售额将达到12亿元以上。但由于飞天茅台毛利率较低，对毛利率贡献影响不大，目前公司正积极推出竞品进行相应替换。

报告期内现金流量状况

报告期内，经营活动现金净流出同比减幅422.12%，主要是实现战略性商品规模采购的阶段性目标，预付茅台、五粮液等一线厂家货款增多。其中新增预付贵州茅台酱香酒营销有限公司1.42亿元，宜宾五粮液酒类销售有限责任公司1亿元。

筹资活动现金净流出同比减幅283.62%，主要是降低财务成本，主动归还银行借款3.05亿元所致，其中归还民生银行2.2亿元，华夏银行0.6亿元，归还建设银行0.25亿元。

老门店销售收入同比提升了1.55倍

报告显示，商品销售收入增长率55.74%中，新店对增长率影响仅为1.30%，老门店贡献的成长性增长率为54.44% ，也就是说，老门店今年上半年的商品销售收入是去年同期的1.55倍。1919实现全国扩张战略后所开的门店，已经开始显示出零售店营收的增长需要时间累积的效应，1919的门店营收正稳步快速上升。

从1919门店开设速度来看，过去三年，开设门店近千家，而在2016年6月之前开设的门店已经开始发力，可以预见的是，在正常发展下，这些门店营业额和影响力将继续按照零售店的发展趋势继续稳步提升，1919营收也将稳步上升。

另外，值得关注的是：从区域收入增长看，收入增长率超过100%以上的有10个省，增长率前十的分别为：江苏381.7%、上海208.58%、浙江206.93%、山西190.05%、海南163.62%、天津157.10%、内蒙古137.77%、河北131.64%、安徽119.32%、贵州116.83%、湖北108.88%、青海107.67%。全国各省快速发展，销售收入增幅较快。

战略减速发展，强化内部管控

近年，1919无论是在开店速度还是在上游开发的速度上，都处在新零售领域绝对的领先地位，但过于快速的发展也曾为1919带来一些问题和压力，因此，自去年下半年开始，1919就开始有意放慢发展速度，主观控制开店速度和规模，今年上半年，基于1919在全国布局、销售规模和品牌基础已初俱的形势，1919正式进入提升内功年，其核心转变为消化创新，强调内控，以腾出手来为公司更长期的发展做准备。

事实上，1919的这种内部管控和提升从前几年就已经开始启动，他们斥巨资提升IT系统、仓储系统、人力资源等，为此甚至牺牲了2016年的净利润，但从长期来看，1919的这些举措依然是值得的，从今年的不断上升的营收和快速缩减的营业亏损也可以证实，2016年的亏损只是暂时的。

虽然上半年扩建速度放慢，但在2019年在全国范围建立6000家门店的目标不变，可以预见的是，1919前期提升的IT系统和阿米巴模式将在后期的管理中起到重要作用，它将很快被证实，可以为1919的发展带来更长远的优势。

两条腿行走，影响不同的消费场景

作为新零售酒类平台，1919很好的实现了线上线下的真正融合，将产品以最快的速度送到消费者身边的同时，也通过将传统零售店的“门店租金+仓储成本+物流成本+人力成本”的成本结构，直接调整为“门店租金+人力成本”而大力节省成本，实现传统零售店与电商的结合。

而自去年开始，1919另一创新项目——“隔壁仓库”也正式开启，与其他平台不同的是，“隔壁仓库”主要针对餐厅、酒店、KTV、酒吧等重要酒水消费场景，这些商家相对分布更广、订单更小、品牌及数量的不确定性较高，商家在隔壁仓库APP注册后直接下单采购酒水，通过1919提供的独有4M全程品质管理系统保真服务，订单会根据商家的配送地址定位至1919最近的省仓、门店进行订单配送，方便商家实时进货。

据了解，1919目前已搭建了由44家“特许供应链公司”组成的服务网络“隔壁仓库”分销平台。