打不死的“小强”，也终有被打倒的一天。

5月10日，深交所发布公告称，7家公司股票将被暂停上市。其中，甘肃皇台酒业公司因2016年、2017年和2018年三年年度净利润连续为负值，且三个年度净资产连续为负值，将自5月13日起暂停上市。

公告发布3天后，皇台酒业正式进入被退市倒计时一周年，如若一年内还未能扭转局面，那么，它将妥妥成为“白酒退市第一股”，结束20年的上市生涯。

众所周知，皇台酒业是一家神奇的酒企。1985年，它举债起家成立，主营业务为白酒和葡萄酒的生产与销售，号称“南有茅台、北有皇台”。不过大家都清楚这是明显的傍名牌行为，茅台无论在各方面都对皇台有碾压性优势，而且茅台从来没承认过自己跟皇台有什么关系。

上世纪的高峰期，皇台酒业拥有万吨白酒和万吨葡萄酒产能，甚至可以向其他葡萄酒厂提供原酒，市场覆盖面比较大，一度在美国、日本、东南亚等地都有销售。

2000年，皇台酒业在深交所上市，据闻因为地处西北走的是“绿色通道”。此后，皇台酒业的发展一年不如一年，特别是在创始人突然故去，深陷家族内斗、一蹶不振。

历史上，皇台曾因业绩连续亏损被三次披星戴帽，又神奇般地摘星脱帽。然而，当它第4次因业绩连续亏损被实行“退市风险警示”时，好运气终于要用光了。

查阅最近三年的皇台酒业年报会发现，三年来，它分别亏损了1.27亿元、1.88亿元、9448万元，总亏损额度超4亿元。更为惊心的是，业绩亏损之外，皇台在主业不振、频繁易主、高管辞职、诉讼缠身、立案调查中早已一地鸡毛。在股市里折腾了将近20年，这家能“自救”的企业，接下来应该没有什么招数了。

纵观皇台酒业的发展，它先后经历张氏家族、上海厚丰、新疆润信通、盛满堂等控股股东的操盘，新股东到来总为它施展“保壳续命”绝招，甚至想过搞番茄业务。但无论是谁，都为它的发展带不来扭转性的改变。自2000年以来，皇台有10年时间出现了亏损，并且资不抵债。皇台酒业在每一年的报表里大喊恢复发展，但挽救者显然没能做到。

皇台酒业上市以来近20年的时间里，应该算是酒业发展的高峰期，期间甚至有“黄金十年”。不少与皇台酒业同等规模的酒企都迅速做大做强，收获了行业红利。然而，皇台在“保壳”中耗尽心力、花招齐出，但在白酒和葡萄酒主业建树不多，说起来这为它的沦落，已写好了注脚。

新控股股东盛达集团的到来，同样是神奇的。这家甘肃本土企业，旗下集中了金融投资、资产管理、保健医疗、矿业开发、建筑地产、文化旅游、贵金属加工多重业务，大股东赵满堂更是甘肃省知名富豪。现在，随着盛达集团向酒类领域拓展，拥有壳资源的皇台酒业，有了翻盘的机会。

但那时候的皇台酒业，可能面临一番改头换面。根据外界猜测，盛达集团看中的是皇台酒业的壳资源，即便是现在暂停上市，未来也可能有重新上市的机会，这在股市里是有先例的。届时，皇台酒业的“壳”被剥走，剩下的还能有什么？

大趋势下，皇台的暂停退市，既有行业强分化的背景，也有自身发展失败的因素。它的未来，无论是直接退市，还是保壳之后重生，显然都将与皇台酒这个品牌脱离关系。

那时候，它可能除了回忆，真是“一无所有”了。