自2012年全国酒行业进入调整期以来，白酒、葡萄酒等行业均在经历了一年多的深度调整后，在2014年下半年出现了阶段性的回暖迹象，但是，相较而言，黄酒行业前期走势相对稳定，行业收入、净利润跌幅相对较小，但是从今年三季度的行业走势来看，黄酒行业并未能幸免于此轮行业调整，龙头企业业绩增长压力仍存。

　　行业踟蹰前行，复苏仍待时日

    　2014年前三季度，行业龙头企业古越龙山和金枫酒业营收和净利均下降。

    　古越龙山三季报显示，今年1～9月，公司营收9.21亿元，同比下滑17.04%；净利润7204.69万元，同比下滑38.95%。

    　金枫酒业三季报显示，公司2014年1～9月实现营收6.60亿元，归属上市公司股东净利润6699.73万元，同比下降2.96%和16.30%。公司方面表示，报告期内公司销售收入略有下降，货款回笼同比减少。其中，公司第三季度营业收入2.13亿元，同比增长4.75%；实现净利润667.78万元，同比下降44.71%。

    　从单季数据来看，金枫酒业第三季度收入同比增长4.75%，净利润同比下降44.71%。古越龙山第三季度收入同比增加4%，净利润同比下降42.74%。两家企业单季收入小幅增长，但是，在盈利能力方面仍有不小压力。另外一家黄酒上市公司会稽山前三季度实现营业收入5.5亿元，同比下降7.15%；实现归属于上市公司股东的净利润7348.38万元，同比下降7.16%。第三季度收入同比下降4.53%，净利润同比增长4文章来源华夏酒报2.76%。

    　来自中国轻工业网的数据显示，8月份，在白酒、啤酒、葡萄酒等主要行业均出现阶段性回暖迹象的映衬下，黄酒行业却在持续的颓势中继续下滑，主营业务收入累计同比增长幅度由前6个月的8.6%下降到前7个月的8.2%，进而下降到前8个月的7.4%；利润总额累计同比降低幅度则由前6个月的1.5%加大到前7个月的4.7%，进而加大到前8个月的4.5%。虽然都是身处产销淡季，都是遭遇行业发展逆境，但黄酒行业并未像白酒、葡萄酒行业那样，得到阶段性的喘息机会。

　　前8个月，浙江占全国黄酒行业主营业务收入、利润总额的比重分别为31.3%和27.7%，而主营业务收入同比降低8%，利润总额同比降低幅度高达30%，与全国黄酒行业总体增长水平相比颓势显而易见，成为拉低黄酒行业整体走势的根本因素。

　　但同时，一些以往黄酒行业非传统省份却释放着越发强劲的增长能量，成为目前数据上遏制黄酒行业整体过快下滑的关键因素。

　　整体增长乏力，新兴市场或有亮点

    　从行业及企业数据来看，黄酒行业2014年整体呈现稳中有升、小幅增长的态势，但是这依然不能掩盖其整体增长乏力，缺乏一定竞争力的现状。尤其是“三公限制”后，受制于高端市场萎缩，几家龙头企业均出现了一定幅度的净利润下滑。

    　虽然如金枫酒业等企业正联合浙江商源等酒类大商积极开拓外埠市场，为黄酒突围打基础，另外，会稽山的上市也在一定程度上提升了行业的影响力，增强了整体的竞争力，但是，从行业规模及盈利水平来看，黄酒行业发展仍相对较为缓慢。

    　不过，在行业整体增长乏力的背景下，部分黄酒新兴市场正在发生着一定的变革。

    　据了解，福建省经信委近日印发了《关于红曲黄酒产业发展的指导意见》，要求各地结合实际研究制订各地具体实施方案或配套政策措施，全面推进福建省红曲黄酒行业转型升级，重振福建红曲黄酒辉煌。

    　据媒体报道，近年来，福建省黄酒行业发展明显加快，无论是产业规模、技术改造、节能减排、产品质量、食品安全，还是人才建设、经济效益等都取得了长足的进展。统计数据显示，2009年，福建省规模以上企业黄酒产量仅1万千升左右，随后两年增长到3万千升左右，今年的产量也翻倍增长，主营收入到去年增长到14.8亿元，在全国的排位从第五位跃居到第三位。

    　为重塑闽派黄酒的辉煌，2010年福建省出台了《福建省酿酒工业2010年至2015年结构调整方案》，明确“十二五”期间，在福建省酿酒工业的产业结构调整中，将重点发展红曲黄酒。力争到2015年，黄酒在福建省酿酒工业产品的比重提高到15%，使福建省成为全国黄酒的重要生产基地之一，位居全国黄酒行业前列。

    　另外，近年来，除了传统黄酒生产消费区域长三角地区外，河南、山西大同等地黄酒也逐渐走进大众视野，当地酒企也开始发力开拓市场，进一步繁荣了黄酒行业。

    　中投顾问食品行业研究员梁铭宣认为，事实上，黄酒行业与白酒行业基本没有对比性，白酒行业整体规模大，前期发展过分依赖公务消费，因此在国家反腐、限制“三公消费”的背景下冲击也很大。然而黄酒的发展规模小，并且还面临着消费区域有限这一问题，此前试图通过产品升级来实现复苏，偏逢国家严控“三公消费”政策和经济增速放缓，如此从高端消费和中低端消费而言都有打击。

    　梁铭宣认为，突破区域限制或依旧是黄酒企业的第一任务，目前黄酒企业通过努力在区域限制上已经有所突破，传统区域与其他非传统区域比例由最初的七三分变成六四分，未来非传统区域的市场份额有望进一步提升。

　　“更年期”还是“青春期”，行业未来看点何在？

    　经历了数千年发展的黄酒行业在目前全国酒类行业中所占比重并不大，这一方面是受制于地域消费习惯以及口感融合等问题，另外一方面，黄酒行业在营销理念、文化培育以及品牌推广方面存在一定的限制。

    　在行业变革时期，黄酒行业似乎遭遇了它的“更年期”，市场发展受阻、区域开拓受限、行业影响力不足……但是，在遭遇“更年期”的同时，我们期盼它“青春期”的到来，能够通过自身或者一定的外力来助它重新焕发青春。

    　梁铭宣认为，黄酒企业面临行业规模小、消费区域有限等诸多问题，一直在采取措施来试图推动行业和自身发展，如通过改良口感试图增加其他地区消费者的认可度，开发料酒产品增加消费者选择；登陆电商渠道，以达到品牌宣传和销售双重效果；拍摄电视剧来增强消费者对黄酒文化的认识；酒企登陆资本市场，以募集基金进行产能扩张和市场扩展。

    　值得关注的是，行业龙头企业古越龙山及会稽山一前一后涉足“机器人”生产应用。

    　5月6日，浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司与浙江大学机器人研究中心就黄酒生产领域协作推进“机器换人”工程达成战略合作框架协议：双方用3～5年时间，通过实施系列化的“机器换人”和升级改造，使体力劳动用工量降低50%以上，生产环节的物流成本降低20%以上，同等生产规模的仓储空间需求降低30%以上。

    　今年8月，中国酒业协会技术委员会组织有关专家在浙江绍兴对会稽山绍兴酒股份有限公司关于“黄酒酿造自动化控制系统研发与应用”、“黄酒生麦曲自动化生产系统技术及应用”及“黄酒自动化压滤系统及应用”等项目进行了科技成果鉴定。

    　未来传统工艺与现代技术的融合将成为行业的新看点。当然，在传统与现代的融合过程中可能会出现一定的争议，是坚守传统，还是顺应新技术？亦或是寻找出两者间的平衡之道。

    　国资国企改革也将是黄酒行业未来的看点之一，在资本市场上，国资国企改革成为近期的热点，黄酒上市公司中，古越龙山及金枫酒业为国有企业，国资国企改革将会促动其机制、体制改革，为企业发展注入活力。梁铭宣认为，时下热烈关注的国企改革当然是黄酒行业的最大看点，通过引进战略投资者，完善资金、渠道、营销等方面的竞争力，黄酒企业未来发展或加速。

    　另外，黄酒养生概念也将是未来的看点之一。随着养老产业在国内的发展，黄酒的养生理念将会逐渐得到市场及消费者的认可。酒企也可以进一步挖掘这一市场。

    　在多元化的市场背景下，黄酒行业亟待转型，通过营销创新、产品创新等途径迎接行业“青春期”的到来。

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