近年来，国内发酵酒精产量增幅脚步不断加快，但随着国内外宏观经济形势的遇冷，以及国内相关法律、政策的调整，国内酒精市场显示出明显的下行趋势。在2012年，酒精价格持续下滑，厂家开机压力显著增大，及至年底市场仍无复苏迹象。往年元旦、春节前的传统需求旺季，在12年表现亦相当疲软。在年底阶段，关外玉米及酒精与关内相比形成倒挂趋势，在竞争中处于明显劣势，酒精入关更加困难，给东北地区酒精高产能造成巨大压力，对部分厂家来说，后期将面临着高危风险。截至目前来看，酒精行情好转似乎仍遥遥无期。进入2013年后，酒精进口税率的调降或将刺激更大量的国外酒精进入国内市场，竞争将更加激烈，酒精的获利时代或将渐行渐远。 

宏观经济环境恢复任重道远 
    爆发于2009年的欧债危机，对欧洲及整个世界来说不啻为一场经济灾难。在持续蔓延，未得到有效控制后，终于“拉倒”多个欧洲联盟成员国，并影响到整个世界。而美国在近年也陷入经济危机的危险局面，经济出现一定衰退。在全球各经济体联系不断紧密的时代环境下，中国难免受到波及，出口需求下降，经济增长明显减速，各项指标均出现不同程度下滑。国家统计局的数据显示，2012年前三季度我国当季GDP同比增速分别为8.1%、7.6%和7.4%，已连续10个季度减速。虽然在经过积极调整后，国内经济展现出一定复苏迹象，比如2012年1~11月份，全国固定资产投资326236亿元，同比名义增长20.7%，增速与1~10月份持平，环比增长1.26%；备受关注的居民消费价格总水平（CPI）也在2012年12月再次回到“2”时代，同比上涨2.0%，环比上涨0.1%。但不可否认的是，目前国际经济环境依然复杂多变，全球经济仍处于深度结构调整之中，经济增长动力不足，而中国也处于调整经济结构，转变发展方式的关键时期，保持经济持续增长依旧存在不少困难与挑战。 

酒精产量的持续快速增长 
    中国酿酒工业协会的数据显示，2009年全国发酵酒精产量为745.57万千升，与2008年度相比增幅为6.06%；2010年国内酒精产量为825.93万千升（以年销售收入500万元以上的企业计），相比2009年增长10.78%；2011年国内发酵酒精产量达到833.73万千升，而这是以年主营业务收入2000万元及以上的企业统计的，比2010年同口径统计的产量748.09万千升增长11.45%；而在2012年，统计的国内各省份1-11月的发酵酒精产量为736.07万千升，数据显示出全国规模以上企业发酵酒精产量增幅从2011年以来处于下降通道中，但总产量仍可能实现增长。 

附：国内酒精产量变化趋势图 
  
    在宏观经济不佳，整体需求走弱的压力下，酒精生产规模的扩大，产量的递增，必然引起产能的相对过剩，效益下滑甚至亏损。 

酒精价格的持续下滑 
    今年以来，国内酒精市场价格不断回落，下游需求不振，库存积压现象严重，凸显出过剩特征，业内心态普遍低落。即便在12年度的传统旺季时段，酒精市场仍然表现乏力无起色，部分厂家长时间维持停机、限产局面，市场开机率一度徘徊。虽然从9月中下旬开始，随着新玉米、新木薯及糖厂新榨季的开启，原材料供应逐渐充足，市场开机情况逐渐好转，但相比往年同期，开机水平仍然偏低。

附：国内酒精月度均价走势图  
   
  

    由图可见，在2011年第四季度开始，酒精价格便进入明显快速的下行空间，由于市场缺乏有效地提振因素，需求疲软，2012年酒精行情几乎一蹶不振。价格的一路走低，也压制了酒精厂家的开机欲望，部分厂家心态谨慎，并未满负荷生产。 

酒精下游持续走弱，复苏脚步缓慢 
    今年国内经济景气度不佳，醋酸乙酯在建筑、涂料等终端的需求度下降，下游空间不足，买盘比较萎靡，生产装置也一直开开停停，对酒精的需求明显降低。 

附：国内醋酸乙酯市场价格走势 
  
 

    从图表来看，2012年度醋酸乙酯市场呈现震荡走低走势，虽然在第30-43周左右价格开始震荡回升，但多是由于前期价格过低影响下，厂家开机大幅降低，市场库存消耗减少，厂家开始推高报价，但市场产销活跃度并不高。下半年由于市场供应充足，乙酯整体开工也就在6成附近，至今年四季度始醋酸乙酯产品就出现了亏损销售的状态。期间，尽管醋酸挺价，醋酸乙酯工厂也试探性上调，但因已到市场的传统淡季，醋酸乙酯无奈徘徊在成本线上弱势整理。目前在原料酒精和醋酸双双走跌的背景下，乙酯市场需方除刚性采购外，企业库存均已处较低水平。受此影响，醋酸乙酯预计全年对酒精的消耗量将大为减少。乙酯工厂处在现有环境条件下，尽管处于亏损状态，也无利调涨。预计在2013年醋酸乙酯的市场走势将会延续2012年的格局，开工也将维持在6-7成附近。 

    同时白酒市场今年异常疲软，或将进入一个较长的调整期。早在今年年初“两会”后，“三公”限令出炉，白酒消费受到明显限制，酒驾入刑政策的出台也使得白酒消费出现明显下滑。原本寄望于2012年下半年借助中秋、国庆及随后的元旦、春节等传统白酒消费旺季冲刺销量的中国白酒业，却迎来了勾兑门、塑化剂等事件的集中爆发，令白酒市场再受打击。到了年底，中央军委一纸“限酒令”，让已经千疮百孔的白酒板块雪上加霜。白酒需求回落，但产量却保持增长态势，只是增速却明显下降，10月，全国白酒产量106.20万千升，同比增长14.4%。1月～10月全国白酒累计总产量9050.99万千升，同比增长19.26%，增速同比下降12%左右。在各方利空因素影响下，白酒行情短期内景气度难有复苏，白酒企业的勾兑需求或将持续偏弱。 

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编辑：张勇