本报讯（记者 杜敏）今年，白酒板块逆市大涨，多数公司估值和股价均处高位。同时，超八成业绩增速也让其他上市公司望尘莫及。据统计，前三季度，14家白酒上市公司净利润合计为297.6亿元。其中，茅台、五粮液[27.17 -0.66%]两家白酒巨头的净利润更是超过了两市43家家电企业净利润总和。然而，就在白酒板块傲视A股时，受酒鬼酒[31.22 -10.00%]“塑化剂”事件波及，上周开始白酒股连跌一周。截至昨日收盘，酒鬼酒连续三天跌停，酿酒板块再度跌超1%。

　　人前风光

　　白酒巨头业绩暴增

　　近日，白酒企业三季度业绩数据一经披露便震惊A股市场。Wind统计显示，14家白酒类上市公司今年前三季度共实现净利润297.6亿元，同比增长88.65%。其中，茅台、五粮液两家白酒企业净利润之和为182.22亿元，而同期A股43家家电企业净利润为157.18亿元。这意味着，白酒两巨头仅前三季度的净利润就超过43家家电企业的净利总和。

　　除业绩暴增之外，白酒企业超高的毛利率也被市场认为“暴利”。据Wind统计，纳入统计的201个三级行业中，十行业的平均销售毛利率超50%，白酒行业排名第一。

　　背后受罪

　　产能过剩价格虚高

　　事实上，在白酒股业绩骄人的背后，“行业景气度见顶”“部分酒企漏税”等负面消息不绝于耳。

　　据了解，产能过剩、价格虚高已被公认为是制约白酒企业发展的“通病”。申银万国[2.01 -1.47%]分析师钱启敏指出：“国内白酒目前几乎都是自行定价，其巨大泡沫是广告等宣传竞争产生出来的品牌附加值，未免让人替白酒行业捏一把汗，单是广告成本增加，就会使白酒企业利润越来越小。”

　　事实上，白酒板块的下跌并非从上周开始，其三季度的业绩光环早在10月就已完全褪去。以沪市的食品饮料指数为例，该指数自今年7月达到最高点后便震荡下行，10月下旬开始加速下跌。10月下旬至今，该指数已下跌14%。

　　就在白酒股遭遇行业危机的同时，泸州老窖[33.16 0.61%]又深陷“漏税门”传闻。近日有网媒报道泸州老窖等酒企2011年偷漏消费税数亿元。对此，泸州老窖昨日发布公告予以否认，并指出公司部分产品对应的消费税已由第三方灌装生产企业缴纳。

　　小心应对

　　长期投资遭遇挑战

　　在申银万国市场研究总监桂浩明看来，近10年确实是白酒业的“黄金十年”，但“塑化剂”事件使得白酒板块的长期投资价值受到挑战。同时，由于市场对后市并不乐观，因此资金对白酒板块也有提早兑现利润的要求。随着“塑化剂”事件的曝光，短期内白酒板块的暴跌也将加速强势股的补跌。在市场见底信号未明朗之前，投资者只能静待观望。