近期白酒股迎来集体上涨的“小阳春”。

    　6月24日，白酒股人气突然活跃。惊呆投资者的是，一直往下走的水井坊（600779）盘中急速拔高，最终封涨停板。截至当天收盘，水井坊涨幅达到10.05%，收于7.12元。

　　据盘面消息显示，水井坊于6.49元开盘，之后在6.5元左右徘徊了一个小时左右，但是到了10点21分的时候，突然被资金拉升并瞬间涨停，许多投资者在此观望，正是这次观望错过了买入的时机。

　　数据显示，当天水井坊换手率为5.02%，成交金额达1.04亿元。

    　随后，其他白酒概念股集体开始出现井喷，为长期低迷的白酒板块在资本市场上演了一场超跌反弹的大戏。

　　在皇台酒业（000995）的领涨之下，老白干酒（600559）、酒鬼酒（000799）、古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）涨幅超过4%。贵州茅台（600519）涨幅超3%，五粮液（000858）、洋河股（002304）、泸州老窖（000568）等也涨超2%。整个白酒板块大涨2.04%，一改往日的颓势。

    　6月30日，白酒股再次走势活跃，除了个股之外白酒股再次全线飘红，其中，古井贡涨逾4%，五粮液、酒鬼酒、洋河股份、贵州茅台、泸州老窖等多股涨幅居前。

是否具有可持续性？

    　这次“小阳春”般的集体反弹，是白酒股的转折点吗？

    　多数证券人士并不这样认为，今年白酒投资市场持续低迷，市场层面的业绩销售压力也较大，换句话说，行业还并没有迎来真正的拐点。因此，这次反弹可能是昙花一现。

    　对于水井坊的涨停，中投证券的分析师蒋竞松认为，这主要是超跌反弹所致，“经过近期的调整，现在水井坊上方的抛售压力较小，资金也有做多的动力。同时，在目前弱市的情况下，白酒股的防御性还是比较强的”。

    　另一个较为严峻的事实是，在今年年初白酒就迎来了一波反弹，但白酒股未能就此逆转。曾有人认为白酒股投资的机会或已经来临，但白酒投资市场在继续下跌的过程中，给了消费者一个不小的打击。

    　资本市场是否能真实反映行业情况？中投顾问食品行业研究员简爱华给出一个否定答案。在她看来，若要投资白酒板块，了解行业真实情况最为重要。

    　为什么白酒股可以在行业调整期下沉寂了较长一段时间后，重新赢得抢眼表现产品，从而引得投资者的跃跃欲试？

    　简爱华表示，资金回流、超跌反弹是白酒此轮上涨的重要原因。

    　自行业遭遇调整以来，多家白酒上市企业面临业绩下滑的压力，股价随之走低，不过走低也为行业带来超跌反弹的契机。有这样一个现象让我们不得不重视，白酒业仍然是地方政府的重要经济支撑和税收来源，所以，地方政府会出台扶持政策。如当下贵州仁怀关于整顿小作坊的摸底和调研，以及泸州市关于拓展酒业销售市场、夯实就业发展基础、加大酒业信贷等多方面举措。

    　简爱华认为，文章来源华夏酒报终端市场情况转好绝不在白酒此轮上涨原因之列。在她看来，从白酒市场情况来看，此次白酒股的上涨并不具有持续性。

    “因为白酒行业整体尚未转好，业内企业就具有业绩进一步下滑的风险，利润等各项指标也会低于预期，如此也会遭到投资者的抛弃，因为投资者并不能从中获得持久的稳定的收益。所以就白酒行业的此轮行情而言，投资者还是应该谨慎进入。”简爱华说。

释放一些积极信号

    　尽管行业深度调整仍在继续，但白酒基本面所释放出的一些乐观信号不容忽视。这次超跌反弹也更加能够说明，白酒行业有积极的因素在不断酝酿。

    　从基本面来看，在本属行业终端动销效果不佳的二季度，今年也迎来了一定程度的热销。

    　酒企正在积极调整结构。首先是五粮液于近期对核心产品的价格体系做出下调，以选择给市场“松绑”的方式，刺激市场需求，释放企业积极适应市场的信号。

    　同时，以白酒为主业之一的顺鑫农业（000860）也于近日释放了一个积极信号。公司发布2014年半年度业绩预告显示，上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元至2.61亿元，同比增长50%～80%。

    　平安证券的文献认为，虽然白酒的最佳投资时点仍需要等待，但有积极的因素在酝酿。如近期市场预期修正推动了股价和估值回调，除了五粮液降价将稳定渠道体系之外，洋河股份和古井贡酒也呈现出初步稳定的迹象，因此值得密切跟踪。

    　虽然白酒股的总体需求复苏还需要一段时间，但从长期投资的角度来看，白酒行业投资的收益比较高，具有很好的投资价值。因此，湘财证券推荐投资者，可以布局高端白酒龙头，重点关注贵州茅台、洋河股份和五粮液等。

    　白酒股的下一次触底反弹会在什么时期？申银万国预测，或许在第三季度，“白酒在三季度或存在超额收益，三季度食品饮料行业一般会进行估值切换；中秋旺季来临，经销商备货等因素也会推高价格以及销量，而这两个因素都会刺激股价上涨”。

    　简爱华的态度是“谨慎进入”，因为白酒行业整体尚未转好，业内企业就有业绩进一步下滑的风险，利润等各项指标也会低于预期，如此也会遭到投资者的抛弃。
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