中国买家在选择名庄酒时更看重什么？2022年最受中国人追捧的酒款有哪些？

长期以来，关于亚洲精品葡萄酒的任何讨论都绕不开中国。在新冠疫情和汇率等因素的影响下，中国市场的地位发生了什么变化？中国买家在选择名庄酒时更看重什么？2022年最受中国人追捧的酒款有哪些？伦敦国际葡萄酒交易所（Liv-ex）新近推出的亚洲市场报告给出了答案。

中国市场热度下降

与其他市场一样，精品葡萄酒市场受到全球性事件的冲击而呈现周期性变化。从二战到上世纪70年代的石油危机，再到上世纪90年代和2008年的经济衰退，再到近几年的新冠疫情，市场跌宕起伏。

这些周期反映在Liv-ex可投资指数的表现上，在精品葡萄酒100（Fine Wine 100）指数上表现得更为明显，该指数代表了精品葡萄酒市场上最受追捧的100款葡萄酒的价格走势。如下图所示，2008年中国人开始进入精品葡萄酒市场时，是价格涨幅最大的时期之一。

Liv-ex指数于2009年推出，但可追溯至1988年1月，追踪投资组合中常见的葡萄酒的表现。与所有伦敦国际交易指数一样，“可投资”指数以英镑计算。目前的415.4点是该指数的历史高点，该指数在过去20年上涨了308.9%。然而，如果换算成美元，目前该指数比2011年4月的峰值（605.1点）低26.7%，目前处于2020年9月以来的最低水平。这为美元买家创造了一个独特的机会，他们可以利用美元的强势，而他们的收藏价值继续以英镑计价。

2008年香港取消葡萄酒进口税，加之2009年和2010年波尔多期酒的大肆炒作，到2011年二级市场已升至顶峰。但事实证明，这种狂热和投机是一种危险的游戏。2012年，中国政府出台了一项奢侈消费禁令，对以波尔多葡萄酒为主的投机热潮造成了致命打击。一夜之间，需求崩溃，商家不得不面对被取消的订单和需要数年才能耗尽的过剩库存。

自2010年以来，大中华区对全球精品葡萄酒市场至关重要。中国农历新年前，葡萄酒的购买量激增，专门针对中国市场的纪念酒不断发布，而罗斯柴尔德（Domaines Barons Rothschild）和路威酩轩（LVMH）等国际巨头也陆续在中国投资葡萄园。由于中国去年开征高额关税，澳大利亚葡萄酒的二级市场活动有所萎缩。

人民币对美元的汇率不断走弱，在10月中旬跌至新低。由于港元与美元挂钩，在正常情况下，香港葡萄酒市场会受益于美元走强。但在“零感染”政策下，中国内地与其主要葡萄酒门户香港之间的边境关闭，无疑成为今年亚洲葡萄酒商在二级市场上交易的葡萄酒数量大幅减少的主要原因。

市场重心向新加坡转移？

而香港的损失却成为另一个强大城市——新加坡的收获。长期以来，新加坡一直被誉为亚洲顶级葡萄酒中心之一，随着香港精品葡萄酒交易的萎缩，其市场地位悄然转变。例如，Vinexpo葡萄酒展的组织者最近宣布，从2023年5月起，新加坡将成为其亚太展的主办城市。此前，该展会已在香港举办了20年。

新加坡虽然远离中国内地，但它是东南亚日益壮大的藏家群体的一个关键枢纽。其货币也与美元挂钩，这在这个关键时刻给了它强大的推动力。

此外还有日本，在该国上世纪80年代的经济繁荣期间，它迅速成为亚洲第一个接受收藏级葡萄酒的市场，总体上仍是该地区第二大葡萄酒市场。像许多亚洲市场一样，其兴趣和选择范围正在扩大，但该国目前受到日元疲软的拖累，跌至1990年以来的最低水平，通货膨胀率在2022年8月升至3%。

韩国也正在成为亚洲发展最快的葡萄酒市场之一。韩国这个市场很有趣，它一直喜欢法国以外的葡萄酒，智利和美国葡萄酒占据着重要地位。这个国家的投资者也非常精于运作技巧，这一点可以从越来越多专注于数据的葡萄酒投资初创企业中看出。这些初创企业往往出售的是几瓶或几箱精品葡萄酒的部分股份，而非传统的完全所有权模式。

长期以来，关于亚洲精品葡萄酒的任何讨论自然都围绕中国展开。对于全球葡萄酒行业来说，这个新兴国家的潜力巨大，不容忽视，其葡萄酒市场仍处于发展中，但速度很快。尽管如此，从2010年以来，许多在中国碰运气的酒商发现他们的希望落空了。正如许多人所指出的，无论是过去还是现在，这都是一个适合长期投资的市场。

亚洲各国最爱什么酒？

在过去的几年中，精品葡萄酒二级市场的趋势是不断拓宽和多样化。随着教育水平的提高、口味的变化和价格的上涨，买家们将网撒得更广，追逐新的产区、酒款以及价值。

如下图所示，在过去十年中，整个亚洲的购买趋势都遵循了这一进程。来自该地区众多国家的新买家，每个国家都有自己的美食和文化习俗，以及葡萄酒贸易组织的活动，都开始在市场上留下自己的印记。这一变化的速度在过去四年中最为明显，并因全球性新冠疫情而加速。                 

最明显的变化是波尔多葡萄酒主导地位的下降，尤其是在亚洲。一开始，许多亚洲藏家追逐的是高端葡萄酒领域最有声望的品牌，最主要的是以拉菲为首的波尔多一级庄。在2011年波尔多葡萄酒需求最旺盛的时候，该地区占亚洲二级市场交易量的95.2%。

然而从那以后，亚洲乃至全球其他市场都对波尔多葡萄酒的需求持续下降。今天，它只占亚洲市场需求的35.9%（截至2022年9月30日）。这种变化的最大受益者是勃艮第葡萄酒，它从十年前占亚洲购买量的不到5.0%上升到今年迄今的37.3%。勃艮第葡萄酒稀有而独特，迅速引起了亚洲日益壮大的富有藏家的共鸣。

随着中国内地和香港市场购买偏好的转变，在波尔多葡萄酒衰落之后，勃艮第葡萄酒市场迅速增长。然而，亚洲最大的勃艮第葡萄酒市场一直是日本。与许多其他亚洲国家最初热衷于波尔多不同，日本与勃艮第有着长久的渊源。据勃艮第葡萄酒协会统计，该国目前是勃艮第葡萄酒的第三大出口市场，按价值计算是第五大出口市场。有趣的是，日本进口的勃艮第葡萄酒中55%是白葡萄酒，这在以痴迷红葡萄酒而著称的亚洲地区是罕见的，这可能也是日本成为亚洲最大香槟进口国的原因。根据香槟行业委员会的数据，无论从价值还是数量来看，日本是全球第三大香槟酒出口市场。

该贸易机构还报告称，香槟增长最快的亚洲市场是韩国，2020年至2021年期间，对韩国出口额增长了60.7%。日本作为亚太地区最大的香槟进口国，其也对二级市场上的香槟最感兴趣。然而有趣的是，到目前为止，它对勃艮第的品味并没有反映在二级市场的需求上。考虑到日元的疲软，对于许多收藏家来说，勃艮第葡萄酒的价格可能太高了，他们转向了波尔多和香槟等更有价值的选择。相比之下，中国对勃艮第的需求要高得多。由于这是一个较新的市场，需求量大的葡萄酒可能不那么容易满足供应，推动酒商们在二级市场上寻找它们。

亚洲市场还表现出许多新动态，比如新加坡人对意大利葡萄酒的喜爱，中国人开始对美国葡萄酒感兴趣，以及勃艮第和香槟在“亚洲其他地区”的流行（主要受韩国推动）

乍一看，中国内地交易量最大的酒单似乎与图3（2022年亚洲主要市场购买偏好）相矛盾，图3显示了对勃艮第酒的强劲需求。这是因为，尽管勃艮第占据了整体交易的最大份额，但当观察哪些葡萄酒购买量最多，很明显，一直受欢迎的拉菲（Lafite）和龙船（Beychevell）等品牌仍然具有巨大的影响力。

这反过来凸显了品牌力量在亚洲的持续重要性。如前所述，许多亚洲市场在早期阶段高度关注的知名品牌，像拉菲、木桐、柏图斯、DRC等，在那些寻找质量保证和品味的新葡萄酒藏家中具有巨大的吸引力。另一方面，这并不完全是亚洲独有的特征，看看英国或美国最畅销的葡萄酒也会发现这些品牌。

亚洲人对年份不敏感？

然而，亚洲市场和许多西方市场的不同之处在于——他们选择购买这些名酒中的哪些年份。亚洲市场的显著不同之处在于，它对年份的敏感度低于其他市场。由于许多买家将购买葡萄酒作为个人财富或馈赠礼物的指标，葡萄酒年份的差异有时不像在英国或美国那样令人关注。在英国或美国，收藏家通常会远离较差的年份，转而追求评级最高的年份。比如，2007年份的交易主要由波尔多一级庄酒款驱动，尽管它是过去20年里波尔多葡萄酒销量较差的年份之一，一级庄的某些年份得分较低（罗伯特·帕克曾给木桐打了88分），但它是2004年以来亚洲销量排名第七的年份。

同样，今年最畅销的葡萄酒包括2017年和2011年份葡萄酒。这些波尔多年份并没有引起主要评论家的兴趣，但像这样的“差”年份提供了一个相对负担得起的进入著名产区和品牌的切入点——亚洲买家充分利用了这一点。与此同时，带有数字“8”的年份葡萄酒往往表现良好，因为这个数字具有幸运的象征意义——生产商们也纷纷迎合，比如拉菲在其2008年份的酒瓶上印上了汉字“八”。

结论

对亚太地区精品葡萄酒二级市场的深入观察会发现，该地区处于不断变化和发展之中，虽然仍然与知名品牌密不可分，同时也在向新品类扩张。它比以往任何时候都更清楚地表明，亚洲不能、也不应该被视为一个单一的市场。它还表明，尽管红葡萄酒依旧占主导地位，但对香槟和勃艮第白葡萄酒的需求远比许多人最初想象的要大。

精品葡萄酒市场继续扩大，亚太地区正在经历并推动这一趋势。中国以外的其他亚洲市场大放异彩的时刻已经到来，或许，亚洲市场的一个新周期即将开始。

Liv-ex供本报独家专稿

伦敦国际葡萄酒交易所（www.liv-ex.com）是全球最大的精品葡萄酒交易市场，为酒商提供了更明智的交易方式。该平台提供了价值7000万英镑的葡萄酒，让全球超过500个葡萄酒企业可互相进行交易。