继5月战略合并葡萄酒电商也买酒之后，陈年老酒运营商歌德盈香近期对外正式宣布，斥资数亿元人民币，全资战略收购上海知名酒类连锁运营商“酒老板”。据很多业内人士推算，此次的并购金额或在2亿元，但尚未得到双方证实。

　　作为国内最大的陈年老酒运营商，歌德盈香股份有限公司董事长刘晓伟9月2日在朋友圈“难掩喜悦”，“很高兴与酒老板这样优秀的企业合作”。有业内人士对此分析，与并购也买酒的战略目的相同，歌德盈香再次通过并购方式，聚焦江浙沪等老酒消费优质市场，这一市场具有很高的消费潜力，收购后将大大提升歌德盈香的整体估值，并为其上市铺路。

　　并购酒老板出乎意料

　　虽然有5月份并购葡萄酒电商也买酒的经验，但歌德盈香收购“酒老板”的行为，还是让人感到意外。

　　据悉，酒老板的前身是富龙酒业，其体量相当于一个镇级小经销商，名不见经传。在很多区县经销商谋求互联网线上销售时，酒老板创始人马国民则坚持走线下连锁模式，从第一家开始每年保持10家的速度开直营店，坚持走低价，坚持亲民服务，不做高端白酒产品，做社区店，保证每一个开出来的店都赚钱，至今已开店达到80家，市场扩展到温州、长沙等地，拥有千种酒类单品。

　　酒老板（上海）企业发展有限公司总经理张永林在近期一场论坛上透露，酒老板作为一个传统企业，其特点是“有多少钱就办多少事”，而且是一家经营性资产比较少的企业，没有大量的固定资产和库存，不过这并不影响酒老板的快速发展，今年8月份在上海和广州继续拓展了连锁单店。

　　对于未来，酒老板的想法是“稳步发展”，自己一步一步全部直营，年底开到一百多家，到明年想办法开到两三百家。但是基于当年资本在酒业的作用，酒老板下半年将考虑在新三板登陆。

　　“真不是为了钱，就是为了别被别人干掉。但是不管怎么走，我们的出发点都不会变。我们坚持立足老百姓，做老百姓能够喝得起的好酒，喝到真正好的不贵的酒，店也是进了社区，让老百姓方便，特别高大上的产品我们坚决不碰，我们把老百姓的服务做好就可以。”张永林说。

　　就在酒老板畅想登陆新三板之际，9月2日，歌德盈香将之全资并购，这一行为颇为出人意料。对此，歌德盈香表示，他们看到酒老板是一家务实的企业，其“让每一家店服务好周边的顾客”的核心理念，与歌德盈香构建酒类消费服务生态圈，为用户提供丰富便利的美酒体验不谋而合。

　　据悉，下一步，歌德盈香老酒行将联合也买酒连锁酒行以及酒老板连锁酒行，为消费者提供身边的酒类消费体验，实现从高端用户到大众人群的全面覆盖。随着资本的投入，歌德老酒行，也买酒以及酒老板将加快开店速度，以上海为核心，向长三角地区及国内重点城市进一步扩张。未来一年内，预计门店数量将超过500家。

　　也买酒和酒老板的收购进程，标志着歌德盈香在酒行业O2O布局正在加快成型。以进口葡萄酒和陈年名酒为特色产品，歌德盈香会在不断加大线上业务的同时，加快建立各类线下品牌连锁店，积极打造一个涵盖B2B和B2C乃至C2C的体验式酒业O2O生态圈。

　　酒类流通业洗牌加快

　　自行业进入深度调整以来，酒类流通业的洗牌速度不断加快，1919、金易久大为代表的连锁及传统流通企业成功登陆新三板，华龙酒业、酒仙网拟登陆新三板，以中酒网、也买酒为代表的酒类电商企业通过资本并购的方式，文章来源华夏酒报推动企业拥抱资本机遇。新业态在壮大，而一些传统流通企业特别是烟酒店则面临关门危机，酒类流通领域机遇与挑战并存。

　　酒老板这样的酒类连锁企业被老酒运营商并购，再次说明酒类流通力量不断暗涌。面对深度调整，一方面新型的电子商务模式出现，改变了人们的生活消费习惯，同时冲击传统销售模式，专卖店遭遇分化，传统政商团购体系崩盘，谋求销售模式突破方便企业转型升级的电商平台开始崛起，传统流通企业亟需打造O2O这样的消费者平台。另一方面，以酒类连锁为代表的新型流通业态增速迅猛，发展空间较大，引得资本市场的青睐，并有通过资本注入获得更大发展的机会。

　　对于歌德盈香来说，公司主营业务为陈年白酒，但受制于行业调整，面临营收下滑的危机。在此之际，歌德盈香通过合并也买酒可以完成对线上资源的补充，而收购酒老板，则有效弥补了线下连锁的劣势。同时，借此双方线上和线下的优势，还能形成一个陈年老酒流通O2O平台。

　　换言之，通过并购也买酒和酒老板，歌德盈香获得了让陈年老酒进入更多酒类渠道的可能。据了解，在并购也买酒的案例中，歌德盈香的老酒很快在也买酒的网络商城以及连锁快速铺开，而这也大大丰富了歌德盈香在以往歌德老酒行和旗下在京东、淘宝等开设的电商的渠道构成。相信接下来，歌德盈香陈年老酒产品也会在酒老板这一连锁企业单店中出现。

　　在并购标的选择上，歌德盈香算是在精挑细选。因为陈年老酒对于普通消费者来讲比较陌生，而且售价昂贵，并且获得渠道相对较少，这是歌德盈香考虑并购其他渠道商的一个重要因素。

　　通过并购大中型渠道商，可以从中遴选出适合老酒销售的消费者，由此扩大对其潜在消费者的开发，或者这也是连续两起并购都在消费能力较高的上海的原因，华东地区的群体更具有消费陈年老酒的意愿和能力。

　　由此可知，歌德盈香在并购酒老板上的战略目的，与合并也买酒时基本相同。通过并购具有独特业务优势、竞争实力且与公司现有业务具有协同效应的相关公司，以实现外延式发展，有利于扩展自己的销售渠道、发展O2O平台，提高营业收入，增强盈利能力。可以设想，当一家公司产品的市场面临一定的限制，如继续沿用现有的销售模式，短期内经营业绩及市场规模难以得到较大的提升，必须要引入新的销售理念，适时调整销售模式。

　　作为国内最大的陈年老酒运营商，歌德盈香借此成熟渠道商的经营和渠道，开拓华东这样的优质市场，完善公司全国布局，必将有利于公司的经营规模、市场份额和辐射范围的扩大，提升公司的整体商业形象、市场地位、品牌知名度和影响力，进一步增强公司的竞争实力。而双方积极整合资源，发挥各自的品牌优势，有利于发挥协同效应，在加速洗牌的酒类流通业占得先机。

　　歌德上市步伐加快

　　歌德盈香股份有限公司成立于2012年3月8日，法定代表人刘晓伟，注册资本一亿元，是央企（长城证券）参股的股份制公司，为中国核心老酒资源控制商和运营商，拥有中国规模最大的老酒采购和回收渠道，建成了一万五千平米的国内最大的老酒库存基地，配备了专业的老酒鉴定专家团队，建立了最严谨的鉴定体系，并采用法国PROOFTAG公司制作的气泡编码防伪标识，确保每一瓶老酒100%保真、可追溯，已形成了一条从收购，到鉴定、存储、推广及销售的完善的中国陈年老酒全产业链模式。

　　通过2014年5月4日公开披露一份《中粮信托·歌德盈香陈年老酒珍藏投资1期集合资金信托计划推介书》显示，截至2013年底，歌德盈香经审计的合并会计报表显示：2013年全年主营业务收入9679万元，利润总额3697万元，总资产为5.28亿元，总负债为3.98亿元（多为股东借款），所有者权益为1.3亿元。

　　据悉，歌德盈香的老酒库存超过20万瓶，2012年12月底，歌德盈香老酒市场价值超过10亿元（长城证券投资估值的重要依据），目前，歌德盈香老酒市场价值约15亿元，一共有五大业务类别：拍卖、贸易、电子商务、酒银行、投资管理，下设北京歌德盈香拍卖有限公司、北京歌德盈香贸易有限公司、北京歌德盈香投资管理有限公司、北京歌德盈香电子商务有限公司、北京华夏同趣电子商务有限公司、拉萨歌德盈香老酒行贸易有限公司等，是中国领先的高端酒类推广与流通平台。

　　歌德盈香早已准备上市，一位接近歌德盈香的知情人士透露，歌德盈香较早提出了上市计划，通过也买酒、酒老板的并购，一方面促进了其在互联网渠道、连锁渠道的渠道优势，扩大了老酒的销售渠道，另一方面也增加了其自身的资产，有利于促进上市进程。

　　据悉，歌德登陆国内资本市场的可能性偏大，有消息称，歌德盈香已经与券商签订全面资本市场合作协议，正式启动了资本市场进程。因此，业内专家称歌德盈香此次接连并购，或是在加码自己上市成功的概率。至于其胜算几何，我们接下来静等便知分晓。

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