不久前，伦敦国际精品葡萄酒交易所（Liv-ex）数据显示，2016年的第一个星期，拉菲(Chateau Lafite Rothschild)领跑市场。截止上周，交易指数以268.4收盘。数据还显示，过去五年（除了2014年）的一月份，拉菲表现都很强劲，这与中国农历新年不无关系。

一位重庆酒商告诉笔者，近期他看到2013年拉菲正牌期货价为288欧元。考虑到春节前一些团购客户需求，他已经向进口商下了订单，购进一批拉菲正副牌备货。一位广州酒商也告诉笔者，近期2013年拉菲正牌香港提货价为3400-3500元人民币，副牌为1200-1300元人民币，未来可能会上涨，因此现在订货正是逢低吸纳的好时机。

笔者了解到，拉菲正副牌销量在多个地方都在缓慢回升，从2012年开始春节开始下滑，已经实现触底回升。

综合各方面信息，笔者认为拉菲触底反弹原因主要有三点。

第一，经销商开始补充库存

经过两年多的名庄酒下跌行情，很多葡萄酒经销商已经进入了一级庄零库存模式。去年7月，笔者一位酒商朋友接到2件拉菲订单，这位朋友当日紧急从周边友商处调货，当地竟然没有一家酒商能提供两箱大拉菲，因此只能从上海某进口商处紧急空运了一批以解燃眉之急。

到了2016年，当酒商都没有名庄酒库存时，调货模式已经难以为继，零售端已经需要补充一些周转库存了。

第二, 大小拉菲的价格已经趋于合理

拉菲正牌从高峰时期拿货价超过1000欧元，副牌超过300欧元，到2016年已经跌到原来的不足原来的三成，虽然存在大小年份差距，但是价格已经趋近合理。

而且作为全球知名的奢侈品性质的葡萄酒，其总量不大，正牌一年24万瓶，副牌30万瓶，比如茅台15年、30年，仍然属于较为珍贵的酒款，但是别忘记拉菲销售范围是全球。

第三,  强大的品牌力仍然领先其他波尔多名庄

虽然消费者对葡萄酒的认知已经有所提升，但是拉菲的品牌在中国的接受度仍然是第一位的，而且购买拉菲的大多不是爱好者，而是土豪或者送礼消费者，爱好者更喜欢性价比高的名庄酒。虽然商务和政务宴请降档降频，但是仍然有一定基本盘。波尔多宝怡世家的中国区代表李亚军告诉笔者：“虽然拉菲正副牌不会如过去那般十箱五箱的出货，但是几瓶或一箱出货还是可以，速度比过去慢一点，经销商适量进货总体风险不大。”

经销商必须看低利润

但是，宏观经济下行也给名庄热销售蒙上一层阴影。成都顺智商贸总经理徐林祥告诉笔者，经济不景气让他的团购客户年底购酒档次大减。“过去要木盒皮盒，现在纸盒就好了，过去要纸盒的现在送光瓶。过去送一箱现在送两瓶，过去送两瓶盒装酒，现在送一箱光瓶酒。过去单位内部用100-150元的酒，现在用100元以下，过去送贵宾五级庄起步，现在送中级庄就不错了。”由此看出宏观经济的影响将长期施加在拉菲这类一级酒庄酒上。

最后，触底反弹只有销量有所回升，而利润情况则难复以往盛景。一位武汉酒商封先生向笔者透露，他最近卖了一套五大名庄副牌套装，成交价仅仅11000元，利润没有超过2000元，而在2010年时，一瓶副牌都可以赚到2000元。